本文摘要：Stafi 是基于 Substrate 研发的获取质押资产流动性的平台，不久前取得了 Web3 基金会 Grant。

Stafi 是基于 Substrate 研发的获取质押资产流动性的平台，不久前取得了 Web3 基金会 Grant。本文是 Stafi 白皮书的内容的精简版本，协助大家更佳的理解 Stafi 协议。1. 说明Staking 翻译成为质押，是区块链 PoS 共识中取得生息的一个操作者。

用户通过质押代币，可以取得 5%~20% 平均的年收益。质押的时间平均，最较短 1 天，最久 1 年，质押期间代币无法交易。根据质押时间的长短，一些项目设计了有所不同的收益率，就越宽的质押时间对应着更加多的收益。

质押是区块链共识过程的一个步骤，背后是在维护着网络的安全性。质押率是评估项目安全性程度的参考值之一，质押的代币数量除以代币总量就可以获得质押率。

理论情况下，100% 的质押率意味著更大程度的安全性，但 100% 的质押率意味著代币的流行性为 0，这对一些项目的价值来说，是差劲的。Stafi 协议要所解决问题的问题就是：代币流动性和主网安全性之间的对立问题。2. 简要当前，Stafi 是一个获取 Staking 资产流动性的平台，符合的是，用户可以在不考虑到 Staking 质押时间的情况下，交易手中的 Staking 资产，如 ATOM，XTZ，IRIS 等。

背景1 质押资产不会更加多现在，市场上的 Staking 资产多达 50 多种。2019 年，随着更加多使用 PoS 共识的项目落地（Tezos，Cosmos，Polkadot等），市场上不会有多达 150 种反对 Staking 的代币。持有人该类资产的用户可以通过 Staking 来取得收益。如 Staking ATOM（Cosmos 的代币）可以取得 7%~20% 的年收益，Staking XTZ 可以取得 8% 左右的年收益。

目前很多持币人都会展开 Staking（还包括个人，交易所和机构等），因为不展开 Staking 的代币不会被回购溶解。对于持币不卖的人来说，Staking 早已变为了一个基本的财经功能。Staking 的越少，质押率也就越高，安全性程度也就越高。

共识较高的项目质押率一般多达 50%，如 Tezos 质押率 75%+，Cosmos 70%+；共识一般的项目质押率也都多达了 30%，如 Loom，IOTX，IRIS 等都在 30% 左右；共识较好的项目，质押率有可能就高于 30%了。平均值估计，现在 PoS 项目的质押率不会超过 30%~50% 左右，这意味著多达代币总量 30%~50% 的 Token 不会被瞄准。

随着市场上反对质押的代币更加多，被质押的代币数量也就更加多了。背景2 质押无法及时解决问题流动性风险一般情况下，展开质押的代币不会被锁仓一定的时间，如 ATOM 是 21 天，Tezos 是 21 天，IOTX 是 7 天，PCX 是 3 天，必须留意的是锁仓期间的代币无法展开交易。加密代币的价格波动较为大，锁仓的质押代币也分担了风险，虽然质押后有一定的年化收益，但二级市场上的波动很可能会抵销对应的法币收益，甚至有可能使收益变为负数。

很多人担忧瞄准期间无法及时对市场作出反应，不能自由选择持币观望的策略，任凭被系统的回购溶解，也不不愿将代币展开质押生息，这本质上是一种 “浪费”。这种 “浪费” 对系统的安全性也导致一定影响，有一部分代币不展开质押，或者早已质押的代币频密的变动，不会导致系统的计算出来常态大，网卓新闻网，消耗网络资源，而且较低质押率不会给攻击者以更加低成本反击网络的机会。基于以上的背景情况，Stafi 明确提出的流动性解决问题方法，可以很好的解决问题代币抵押率较低和代币流动性较低的问题。3. 流动性解决方案用户通过 Stake 合约展开质押，质押顺利后取得等价债券。

该等价债券可以展开交易，也可以持有人。持有人期间，你依然可以之后取得利息。

如果你将债券售出，你的质押本金和利息都将出售给出售人。售出操作者可以随时发动，不必须等候关卡时间，你可以对二级市场上的价格展现出，及时作出交易决策。

当然，债券持有人如果想要拿回质押代币，可以向系统发动解法质押操作者，该操作者还是必须等候关卡时间的。所以在 Stafi 上，如果你想要出售/出售 Staking 资产，我们建议必要交易债券资产，而不是等候关卡时间。很多项目，展开质押和关卡质押都必须等候一定的时间。

被交易过后的债券，其背后并没解法质押-再行质押的逻辑，有数的质押操作者是没变化的，系统的质押率也会发生变化，这样一来，系统的质押率获得了确保，其对应的安全性也获得了确保。4. 债券交易市场被和平的质押资产可以流通在二级市场上，出售人可以必要出售一个生息资产，而某种程度是出售一个资产，再进一步操作者来生息。出售人也可以必要出售抵押资产，而不必须解法质押，等候关卡时间完结后再行售出，错失最佳的市场周期。

等价债券的交易要高于现货的交易，通过 Stafi 协议和平的抵押资产由公开发表半透明的智能合约确保，所以债券享有的收益权和对原资产的归还性有所确保。基于Stafi资产搭起的交易所可以很精彩的相爱这部分资产的交易，并借此赚利润。

同时，对于系统来说，Staking 资产展开了质押后，完全很少不会变动，因为债券的交易要由于现货的交易，当更加多的 Staking 资产展开质押后，系统不会显得更加安全性。基于此，Stafi 是一个就 Substrate 搭起的，获取质押资产流动性的平台，首先面临的是 Staking 资产，通过 Stake 合约的方式，对质押人发给等价债券，债券可以流通在有所不同的去中心化平台，解决问题用户瞄准期的痛点问题。

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